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航运金融衍生品在风险管理中的应用案例分析?
浏览: 54时间: 2024-12-19
  • 集运指数(欧线)期货应用案例

    • 天津乾海国际供应链有限公司:2024 年 6 月初,该公司收到客户邀约报价,需在 7 月底向英国客户交付一批钢管,出货量为 5 个 40HQ 集装箱,当时市场运价为 6500 美元 / 箱,客户希望最终报价不高于此价格。但公司判断 6 月到 8 月现货运费价格持续上涨可能性高,若按客户要求报价,预计到 7 月底购买舱位时将产生约 2000 美元 / 箱的亏损,合计亏损约 10000 美元。于是,公司在 6 月底于 EC2408 合约上建立 2 手多单锁定运费价格,入场点位约为 5200 点,7 月末平仓,出场点位接近 5800 点,期货端实现盈利 56000 元,期现对冲后,该订单的亏损额从 73000 元降低至 17000 元,有效弥补了运费价格上涨的风险敞口1.

    • 青岛朗东国际物流有限公司:2023 年 12 月,红海危机爆发,公司按照 12 月下旬即期运价与客户签订了 2024 年 1 月中旬出运集装箱货物的合同。之后亚欧航线运价飙涨,仅 12 月下旬的那笔合同,因运价上涨给公司造成的损失约 56 万元。但公司在期货公司指导下买入 EC2404 合约用于套期保值,期货端盈利约 29 万元,挽回过半损失4.

    • 国荣物流:红海冲突爆发以来,欧线运价持续上涨,国荣物流面临运费上涨带来的利润侵蚀。其重要客户三一重工集团有大量从中国出口至海外的集装箱发运需求,若无法帮助其锁定运价,会影响供应链安全及可靠性 。国荣物流在了解集运指数(欧线)期货后,买入期货进行套保。6 月初货物发运时,现货端舱位购买价格相比 5 月份增加了 2000 多美元 / FEU,现货端亏损 18.7 万元人民币,但期货平仓出场点位为 3400 点,盘面净盈利 15 万元人民币,最终亏损额从 18.7 万元人民币降低至 3.7 万元人民币,平抑了运费波动风险27.

    • 中哲集团:通过参与集运指数(欧线)期货套保交易,期货端实现盈利 23 万元,不仅抵消了运费上涨的风险,期现合计还降低实际运费成本 8 万元,达到帮助企业控制风险和稳定利润的目的26.

  • 远期运费协议(FFA)应用案例:某大型航运企业预计在未来一年内有若干条船舶用于运输铁矿石,由于铁矿石运输需求受市场波动影响较大,运价存在不确定性,企业担心未来运价下跌导致收入减少。于是,该企业与金融机构签订了远期运费协议,约定在未来特定时间以固定价格运输一定数量的铁矿石。假设在协议到期时,市场运价确实下跌,该企业按照远期运费协议约定的价格获得运费收入,从而避免了因运价下跌而造成的损失;反之,如果运价上涨,虽然企业失去了在高价市场获取更高利润的机会,但通过远期运费协议锁定了收益,稳定了经营预期,有效管理了运价风险3.


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