股权融资
操作与应用场景：对于已经上市的多式联运货代企业，可以通过增发股票来融资。增发股票可以向原股东配售（配股），也可以向不特定对象公开增发或向特定对象定向增发。例如，企业为了收购一家在国际市场上具有重要港口资源的货代企业，向特定的战略投资者定向增发股票，这些战略投资者可能是同行业的大型物流企业或投资机构，它们不仅提供资金，还可能为并购后的整合提供资源和经验。
对股权结构的影响：增发股票会稀释原有股东的股权，但如果能够成功实现并购并提升企业的价值，对原有股东来说可能是有利的。不过，企业需要谨慎考虑股权稀释对控制权的影响，以及新股东的战略意图和对公司治理的要求。
原理与优势：如果多式联运货代企业本身具有良好的发展前景和资产规模，通过在证券市场首次公开发行股票可以筹集大量资金用于国际并购。这种方式不仅能够为并购提供资金支持，还可以提升企业的知名度和品牌形象。例如，企业在上市过程中，通过向公众投资者发行股票，将募集到的资金用于收购国外具有先进物流技术或优质运输网络的货代公司。
考虑因素：然而，IPO 过程复杂且成本较高，需要满足证券交易所的严格要求，包括财务报表的规范、公司治理结构的完善等。同时，企业需要承担上市后的信息披露义务和市场监管压力。
债权融资
国际债券发行优势：在国际金融市场上发行债券是一种重要的融资方式。企业可以根据自身的信用状况和市场需求选择发行不同类型的债券，如欧洲债券、外国债券等。例如，欧洲债券不受发行国国内金融法规的约束，发行程序相对简便，并且可以筹集到多种货币资金，适合用于国际并购融资。
债券条款与市场反应：债券的条款设计，如票面利率、到期日、赎回条款等会影响债券的发行价格和投资者的购买意愿。企业需要考虑市场利率水平、自身信用评级等因素来合理设计债券条款。同时，发行债券后，企业需要按照约定支付利息和本金，面临利率风险和再融资风险。
国内外银行贷款选择：多式联运货代企业可以向国内银行或国外银行申请贷款用于国际并购。国内银行贷款的优势在于对企业比较了解，可能在贷款审批过程中考虑企业的国内业务基础和长期合作关系。而国外银行贷款可能在对目标企业所在国家或地区的政策、市场环境等方面有更深入的了解，并且在货币兑换和跨境资金管理方面有一定的便利。例如，企业在收购欧洲一家货代公司时，可以向欧洲当地银行申请欧元贷款，减少汇率风险。
贷款类型与风险：银行贷款可以是长期贷款或短期贷款，长期贷款适合用于资金规模较大、回收周期较长的并购项目，短期贷款则可用于过渡性资金需求。企业需要考虑贷款的利率、还款期限、担保要求等因素。贷款会增加企业的债务负担，如果并购后的整合效果不佳或企业经营出现问题，可能面临偿债风险。
混合融资
优先股的优势：优先股是一种在利润分配和剩余财产分配上优先于普通股的股份。多式联运货代企业可以通过发行优先股来筹集国际并购资金。优先股股东一般享有固定股息，并且在企业清算时，优先股股东的求偿权位于债权人之后、普通股股东之前。例如，企业向特定的机构投资者发行优先股，这些投资者看重优先股的稳定性和优先分配权，企业则可以利用筹集到的资金完成国际并购。
对公司治理的影响：优先股通常没有投票权或只有有限的投票权，这在一定程度上不会影响企业原有股东对公司的控制权。但企业需要考虑优先股股息的支付压力，以及可能对普通股股东权益的稀释作用。
特点与应用价值：可转换债券是一种兼具债权和股权特性的金融工具。对于多式联运货代企业的国际并购融资来说，它具有独特的优势。投资者在购买可转换债券后，可以在一定条件下将债券转换为企业的股票。例如，企业在并购过程中发行可转换债券，吸引那些既希望获得固定利息收益，又看好企业并购后发展前景、期望分享股权增值收益的投资者。
融资与股权稀释平衡：这种融资方式在并购初期以债务形式存在，不会立即稀释股权。如果企业并购后的业绩良好，股价上升，投资者将债券转换为股票，企业的债务负担降低；如果股价未达到转换条件，企业只需按照债券条款支付利息和本金。这样可以在一定程度上平衡融资需求和股权稀释的矛盾。
跨境并购贷款与银团贷款
跨境并购贷款特点：跨境并购贷款是专门为跨境并购设计的贷款产品，一些银行具有丰富的跨境并购贷款经验。这种贷款可以根据并购项目的具体情况灵活设计贷款结构，包括贷款金额、还款方式、担保措施等。例如，贷款金额可以根据目标企业的估值和企业自身的财务状况确定，还款方式可以结合并购后目标企业的现金流情况进行安排。
银团贷款优势：对于大型的国际并购项目，单一银行可能无法提供足够的资金，此时可以采用银团贷款的方式。由多家银行组成银团，共同为并购项目提供资金。银团贷款可以分散贷款风险，并且可以整合多家银行的资源和专业优势。例如，一家多式联运货代企业在进行大规模的跨国并购时，联合国内外几家大型银行组成银团贷款，各银行根据自身的风险偏好和资金规模承担一定比例的贷款份额。
多式联运货代企业在国际并购中，如何评估目标企业的价值？
运用债券融资进行国际并购时，需要注意哪些风险？
除了股权融资和债券融资，还有哪些创新的金融工具可用于国际并购？
